鋰價下跌股價上漲 “拐點論”是啥?
發布時間:2019-11-27 15:27:34

作為新能源領域的重要原料,今年以來國內碳酸鋰市場可謂一片慘淡,價格持續下跌,相關上市公司的利潤也是“速滑”。


不過,自今年三季度以來,龍頭企業贛鋒鋰業(002460)、天齊鋰業(002466)上漲幅度近三成,究其原因行業“拐點論”正在市場盛行。


日前,相關業內人士表示,今年整個鋰產業的走勢出乎所有人預料,下半年價格下滑得非常厲害。


現在絕大部分原料工廠處于虧損狀態,以前這些廠家采購鋰精礦的價格每噸八九百美元甚至是1000美元的成本,如今鋰精礦的原料價格600美元/噸不到。


賣出去也沒人接盤,這些廠家只能轉換成鋰鹽銷售出去,盡量多回收現金。這也是一邊市場鋰精礦價格已經接近新開礦山的現金成本線,一邊還有大量出貨的原因。


據其了解,目前一些中上游廠家庫存也比較小,大家不敢有庫存,一些國內產能在兩三萬噸的企業也只有兩天的庫存,“原料庫存少,少量生產,也主要是為了維系自己的客戶?!?/p>


事實上,僅僅五年前,鋰還是一種小到不能再小的稀有金屬,大部分的鋰被用在陶瓷和醫藥上面。


直到新能源車行業拔地而起,作為電動汽車電池中最常見的一種金屬原材料,碳酸鋰的價格在2016年和2017年翻了一番。


不過,2018年開始,中國的新能源汽車補貼退潮,隨著影響的不斷擴大,最終傳導到了最上游的鋰礦行業。


2019年開始,鋰精礦礦山企業產銷率出現大幅下滑,鋰礦價格一路下行,幾乎腰斬。


國外鋰礦不停曝出關停、減產和推遲擴產的消息,包括Alita破產,美國雅寶宣布12.5萬碳酸鋰產能延遲擴產,銀河資源減產,美國雅寶關停Wodgina礦,Nemaska宣布停產Whabouchi礦等。


上述業內人士透露,目前正值國內加工企業與國外鋰礦的談判季,現在談判相當艱難。如果以450美元/噸談,肯定談不成;如果以500美元/噸談,加工企業又擔心價格還會往下走。如果價格繼續低迷,不排除明年繼續會有大型礦山關?;蛘咧亟M。


據了解,正是基于碳酸鋰絕對價格跌入了本輪周期啟動前期水平,且接近全球碳酸鋰成本區間,再加上鋰精礦礦企的毛利率持續壓縮、國內進口鋰輝石精礦生產碳酸鋰的企業出現虧損等。


近期國內不少券商喊出了鋰行業“拐點論”,行業隨之出現碳酸鋰的價格持續下跌、相關概念股的股價卻一路上揚的背離情況。


對此,上述業內人士判斷,鋰行業情況真正好轉,還要耐心等到明年下半年。畢竟目前國內部分企業還有些庫存,“手上有東西,自然要拋售完,有的也在張望,企業壞賬消除同樣需要一定時間?!?/p>


但即便放眼全球,整個行業盈利比較豐厚的企業已經相當少了。礦山企業關了一部分,國外礦山價格再往下降難度也比較大。


此外,鋰電在5-10年是任何一個國家不會忽視的領域,從國內來說,未來新能源汽車發展的方向不會改變,鋰行業回暖指日可待。


稿件來源: 金證券
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